삼성 SDI, 스텔란티스 결별설 요즘 핫한 이유

요즘 증시 소식을 보다 보면 전기차가 예전만큼 뜨겁지 않은데, 한쪽에서는 더 큰 소동이 일어나고 있어요. 바로 삼성 SDI와 스텔란티스 사이에서 나온 스텔란티스결별설 때문입니다. 한때 미국 전기차 공장을 함께 짓겠다며 손잡았던 두 회사가, 이제는 파트너를 그만하는 것 아니냐는 말이 계속 나오고 있죠. 미국 인디애나에 짓고 있는 합작 공장 이름이 스타플러스 에너지인데, 이 공장을 누가 책임지고 운영할지까지 얘기가 번지고 있어요. 전기차 시장이 흔들리는 가운데 완성차 회사와 배터리 회사 관계까지 뒤틀리면서, 스텔란티스결별설은 전기차 판이 어디로 흘러가는지 보여주는 상징 같은 사건이 되고 있습니다.

스텔란티스결별설이 나온 직접적인 이유

스텔란티스결별설의 출발점은 돈 문제에 아주 가깝습니다. 스텔란티스가 최근 몇 년 사이 전기차 투자에 크게 나섰다가, 예상보다 전기차가 잘 안 팔리면서 큰 적자를 떠안게 됐어요. 자산 가치가 떨어졌다고 잡은 금액만 수십 조 원에 이르고, 그 뒤로는 당장 현금을 얼마나 지킬 수 있느냐가 가장 중요한 숙제가 됐습니다. 이 상황에서 인디애나 합작 공장처럼 투자 비용이 많이 들고 회수까지 오래 걸리는 사업은 부담스러운 카드가 되기 쉬워요. 게다가 스텔란티스는 이미 캐나다에서 LG에너지솔루션과 만든 합작 공장 지분을 거의 공짜에 넘긴 적이 있습니다. 이런 전례 때문에 시장에서는 인디애나에서도 같은 흐름이 반복될 거라 보고 스텔란티스결별설을 더 강하게 믿는 분위기예요. 회사 측은 공식적으로는 협력 논의를 이어가고 있다고 말하지만, 실제로는 발을 빼는 쪽으로 기울었다는 해석이 힘을 얻고 있습니다.

결별설 이후 삼성 SDI에 펼쳐진 선택지

그렇다면 스텔란티스결별설이 현실이 되면 삼성 SDI는 어떻게 될까요? 가장 단순한 그림은 삼성 SDI가 인디애나 공장을 사실상 혼자 떠안는 모습입니다. 부담이 커지는 것처럼 보이지만, 다른 면에서 보면 공장의 주도권이 한쪽으로 모이는 셈이라서 전략을 더 자유롭게 짤 수 있어요. 실제로 삼성 SDI는 전기차 배터리만 믿고 가는 회사가 아니라, ESS 배터리도 함께 키우고 있습니다. 그래서 인디애나 공장도 전기차 셀 생산만 고집하지 않고, 수요가 탄탄한 ESS용 셀로 일부 라인을 돌리는 방안을 이미 준비 중이에요. 데이터센터 전력 저장, 전기를 모아두는 큰 창고 역할을 하는 사업이 커지면서 ESS 시장이 빠르게 늘고 있거든요. 이렇게 되면 스텔란티스결별설은 단순한 악재가 아니라, 공장 용도를 바꿔서 미국 ESS 시장에 더 깊게 들어가는 계기가 될 수도 있습니다.

전기차 둔화와 정책 변화가 만든 스텔란티스결별설

스텔란티스결별설은 한 회사의 갑작스러운 변심이라기보다, 전기차 판 전체가 식어가는 흐름에서 나온 결과에 가깝습니다. 한때는 배터리 공장 짓는 속도가 곧 기업의 힘을 보여주는 지표처럼 여겨졌는데요, 지금은 상황이 완전히 달라졌어요. 미국에서 전기차 지원 정책이 언제 바뀔지 모른다는 말이 계속 나오면서, 완성차 업체들은 장기간 투자에 겁을 내기 시작했습니다. 전기차 판매 증가 속도도 예전만 못하다 보니, 미리 약속했던 배터리 물량이 과하다는 계산이 나오는 거죠. 이런 배경에서 스텔란티스는 투자 계획을 크게 줄이고, 이미 약속한 합작 공장 지분부터 정리하는 쪽으로 움직이고 있습니다. 그 여파가 국내에서는 스텔란티스결별설로 불리며 회자되는 거고요. 반대로 삼성 SDI 입장에서는 무리한 물량 확대보다는, 이미 있는 공장을 얼마나 빨리 ESS로 돌리고, 또 다른 완성차 회사와 새 계약을 맺을지에 시선이 모이고 있습니다.

스텔란티스결별설은 전기차 시장이 한참 달아올랐을 때 맺어졌던 동맹이 이제는 부담이 되는 단계로 옮겨갔다는 신호처럼 보입니다. 스텔란티스는 비용을 줄이기 위해 뒤로 빠지고 있고, 삼성 SDI는 같은 공장을 ESS와 다른 고객사로 채우려는 방향으로 움직이고 있어요. 전기차 공장 하나를 둘러싼 이 흐름을 따라가다 보면, 앞으로 배터리 회사가 어떤 쪽에 힘을 실을지 자연스럽게 보이는 것 같네요.