4월 수입물가 하락 핫이슈 리포트

한국은행에 따르면 4월 수입물가지수는 전달보다 2.3% 내려가면서 10개월 만에 처음으로 떨어졌어요. 바로 이 대목이 4월 수입물가 하락 이슈의 출발점입니다. 가장 큰 역할을 한 건 원유를 포함한 원재료 가격이었어요. 원재료 수입 가격이 한 달 새 9.7%나 떨어지면서 전체 지수를 강하게 끌어내렸어요. 중동 지역 갈등이 이어지는 가운데서도, 국제 유가가 3월에 급하게 올랐다가 4월에는 숨 고르기에 들어간 모습이에요. 환율도 아주 크게 흔들리지는 않으면서 4월 수입물가 하락 흐름을 거들었죠. 다만 모든 품목이 같이 내려간 건 아니에요. 화학제품 같은 중간재 가격은 되레 2.1% 올라서, 품목에 따라 온도가 제각각이라는 점도 함께 볼 필요가 있어요.

원재료 급락 vs 중간재 상승, 누구에게 유리할까

4월 수입물가 하락 배경을 조금 더 뜯어보면, 원재료와 중간재의 방향이 완전히 달랐다는 게 눈에 들어와요. 원유 가격이 내려가면 가장 먼저 이득을 보는 쪽은 기름을 많이 쓰는 산업이에요. 철강, 시멘트, 운송, 발전 같은 업종은 연료 비용이 곧바로 비용 구조에 박히거든요. 이런 회사들 입장에서는 4월 수입물가 하락 덕분에 숨통이 조금 트이는 셈이에요. 반면 중간재 가격이 오른 건 다른 신호예요. 화학제품 같은 중간재는 여러 물건을 만드는 재료라서, 여기서 비용이 올라가면 나중에 나오는 완성품 가격이 쉽게 안 내려갈 수 있어요. 원재료가 싸졌는데도 중간재가 오른다는 건, 수입 단계 어딘가에서 마진 압박이나 수요 강세가 있다는 뜻이기도 해요. 그래서 당장 통계로는 4월 수입물가 하락이 뚜렷하지만, 소비자가 느끼는 물가 부담은 품목에 따라 계속 들쑥날쑥할 가능성이 크다고 볼 수 있어요.

수입물가 내려가는데 수출물가는 왜 치솟을까

흥미로운 점은 4월 수입물가 하락 흐름과 달리, 수출물가는 28년 만에 가장 높은 수준까지 올라갔다는 사실이에요. 둘 다 비슷한 방향으로 움직일 것 같지만 실제로는 전혀 다른 힘이 작용하고 있어요. 수입 쪽은 유가 영향을 크게 받지만, 수출 쪽은 반도체가 완전히 주인공이에요. 컴퓨터와 전자, 광학기기 수출물가는 한 달 만에 16.9%나 뛰었고, 그 안에서 DRAM은 25.0%, 컴퓨터 기억장치는 71.4%나 폭등했어요. 인공지능 수요가 크게 늘면서 반도체 가격이 가파르게 오르는 덕분이에요. 이 덕분에 수출물량지수와 수출금액지수도 모두 크게 뛰었고, 같은 양을 팔아도 더 많은 돈을 벌 수 있는 구조가 만들어졌어요. 다시 말해 4월 수입물가 하락은 비용을 낮추는 쪽에서, 반도체 중심 수출물가 상승은 벌어들이는 돈을 늘리는 쪽에서 동시에 영향을 줬다고 볼 수 있어요.

4월 수입물가 하락 흐름은 원재료 가격이 크게 떨어지면서 나타난 결과였고, 같은 시기 중간재와 반도체 수출 가격은 오히려 뛰어올랐어요. 유가와 환율이 조금씩 안정된 덕에 수입 비용 부담은 다소 줄었지만, 품목에 따라서는 여전히 가격이 오르는 모습도 함께 나타났네요. 앞으로는 유가와 지정학 리스크, 반도체 수요 흐름을 함께 보면서 수입과 수출 물가가 어떻게 갈리는지 지켜볼 필요가 있어요.