한화에어로 영업익 감소 3분기 46% 뚝 이유는
최근 많은 주식 투자자가 방산 관련 기업들의 성적표를 확인하느라 분주한 시간을 보냈을 거예요. 특히 우리 방산 분야를 이끄는 핵심 기업의 실적 발표가 큰 관심을 모았는데요. 시장의 기대와는 달리 3분기 성적이 생각보다 낮게 나오면서 한화에어로 영업익 감소 현상이 실시간 검색어에 오르기도 했습니다. 단순히 표면적인 숫자만 보고 회사의 미래가 어두워졌다고 생각하는 분들도 계실 것 같아요. 하지만 그 이면에는 우리가 미처 알지 못했던 사업 운영의 사정이 숨어 있답니다. 과연 무엇 때문에 이런 결과가 나왔고 앞으로 어떤 흐름을 보일지 차근차근 살펴보겠습니다.
3분기 물량이 4분기로 밀린 사연
우선 실적이 왜 이렇게 낮아졌는지 그 속사정을 알아볼 필요가 있어요. 가장 큰 원인은 바로 무기 배달 시기가 뒤로 미뤄졌기 때문입니다. 원래는 3분기에 폴란드로 향하는 자주포와 천무 같은 핵심 무기들을 배송하기로 계획되어 있었어요. 그런데 여러 가지 상황 때문에 최종적으로 인도하는 시점이 4분기로 넘어가 버린 것이지요. 기업이 돈을 벌었다고 인정받으려면 물건을 완성해서 넘겨야 하는데 배송이 늦어지니 매출로 잡히지 않은 거예요. 그래서 한화에어로 영업익 감소 수치가 크게 나타난 것이지 회사가 물건을 팔지 못해서 그런 것은 아니랍니다. 사업의 본질은 그대로 유지되고 있으니 너무 불안해할 필요는 없어 보입니다.
상대적으로 돋보였던 지난 2분기 영향
또한 이번 성적표가 더 낮아 보이는 이유 중에는 지난 2분기의 기저 효과가 포함되어 있습니다. 지난 2분기에는 예정보다 많은 물량을 앞당겨서 빠르게 처리했거든요. 그러다 보니 상대적으로 이번 3분기에 처리할 일이 적어 보이게 된 것입니다. 맛있는 음식을 한꺼번에 많이 먹은 뒤에 다음 끼니를 조금 가볍게 먹는 것과 같은 원리라고 생각하면 이해가 빠를 거예요. 지난번 실적이 워낙 좋았기 때문에 이번 결과가 더욱 도드라져 보이는 측면도 있습니다. 이러한 일시적인 공백으로 인해 한화에어로 영업익 감소 수치가 나타난 것이지 경영에 심각한 문제가 생긴 상황은 결코 아닙니다.
4분기에 반등할 것으로 보는 이유
그렇다면 앞으로의 상황은 어떻게 전개될까요. 다행히 시장에서는 4분기가 되면 다시 실적이 크게 오를 것으로 내다보고 있습니다. 이번 3분기에 인도되지 못하고 뒤로 밀렸던 물량들이 4분기에 집중적으로 출고될 예정이기 때문이에요. 여기에 호주나 이집트로 수출하는 사업들이 순차적으로 이어지고 있어서 한화에어로 영업익 감소 우려는 곧 해소될 것으로 보입니다. 전 세계적으로 방산 수요가 계속해서 늘어나는 추세라서 앞으로 더 많은 성과가 기대되는 상황이에요. 연간 전체 실적으로 따져보면 당초 계획했던 목표를 향해 아주 잘 달려가고 있으니 크게 염려하지 않아도 될 것 같습니다.
이번 3분기 실적이 낮게 나온 것은 회사의 경쟁력이 약해진 것이 아니라 단지 납품 시기가 조정되면서 생긴 자연스러운 현상입니다. 4분기부터는 밀려있던 물량이 본격적으로 실적에 반영되면서 다시 좋은 모습을 보여줄 것으로 예상됩니다. 전체적인 사업 계획은 차질 없이 진행되고 있는 만큼 너무 걱정하기보다는 앞으로 나타날 회복세를 여유 있게 기다려보는 것은 어떨까요. 이번 일을 계기로 기업의 실적이 단순히 분기별 숫자로만 판단하기보다 전체적인 흐름을 보는 눈을 기르는 것도 좋을 것 같습니다.
