美 10월 고용 증가 깜짝 호조 실업률 하락금리 전망 확대
최근 세계 경제의 중심인 미국에서 들려오는 소식 하나하나가 전 세계 투자자와 사람들의 마음을 들었다 놓았다 하고 있습니다. 경기가 과연 계속해서 좋아질지 아니면 차갑게 식어갈지 걱정하는 목소리가 큰 상황에서 경제의 가장 기초가 되는 일자리 소식이 발표되었습니다. 많은 전문가가 경기가 둔화할 것이라는 전망을 내놓았던 터라 이번 발표 결과에 전 세계의 이목이 집중되었습니다. 다행히도 미국 경제는 우리가 생각했던 것보다 훨씬 더 단단한 기초 체력을 가지고 있음이 이번에 입증되었습니다. 수치로 드러난 결과는 놀라울 정도로 밝았는데 지금부터 우리가 주목해야 할 美 10월 고용 증가 상황을 자세히 살펴보겠습니다.
놀라움을 안겨준 고용 지표 결과
미국 노동부에서 발표한 최신 고용 보고서를 보면 시장의 예상을 완전히 벗어난 결과가 담겨 있습니다. 지난 10월 비농업 부문의 일자리가 무려 16만 5천 개나 늘어난 것으로 확인되었습니다. 당초 많은 전문가가 6만 개 정도 늘어날 것으로 내다봤던 것과 비교하면 예상을 두 배 이상 뛰어넘는 수치입니다. 이처럼 美 10월 고용 증가 현상은 단순한 깜짝 호조를 넘어 미국 경제가 여전히 활발하게 움직이고 있다는 강력한 신호로 해석됩니다. 특히 이번 보고서에서는 지난 8월과 9월의 일자리 수치까지 모두 상향 조정되었습니다. 지나간 달의 데이터까지 더 좋아졌다는 것은 고용 시장의 회복력이 우리가 알던 것보다 훨씬 더 튼튼하다는 점을 확실하게 보여줍니다. 실업률 또한 4점1퍼센트로 낮아지면서 일할 의지가 있는 사람들은 대부분 일자리를 찾고 있다는 사실이 드러났습니다.
금리 정책에 미치는 영향력
고용 시장이 이처럼 좋다는 것은 분명 반가운 일이지만 경제를 운영하는 연방준비제도 입장에서는 새로운 고민거리가 생기게 됩니다. 일자리가 늘어날수록 사람들의 주머니 사정이 좋아지고 소비도 활발해지기 때문입니다. 실제로 이번 발표에서 시간당 평균 임금이 작년 같은 기간보다 3퍼센트 넘게 올랐다는 점이 확인되었습니다. 소득이 늘어나면 자연스럽게 물가도 오르기 마련인데 이는 물가를 잡으려는 연방준비제도의 노력을 방해할 수 있습니다. 그래서 시장에서는 美 10월 고용 증가 현상이 뚜렷해짐에 따라 다가오는 12월에 금리를 내리기가 매우 어려워졌다는 평가가 지배적입니다. 금리를 내리기는커녕 오히려 지금 수준의 금리가 아주 오랫동안 유지되거나 상황에 따라서는 금리가 더 오를 수도 있다는 우려가 퍼지고 있는 이유입니다.
미래 경제의 흐름과 과제
고용 지표가 강하다는 것은 미국 경제가 높은 금리를 견딜 수 있는 체력을 가졌다는 뜻이기도 하지만 반대로 말하면 금리를 낮출 명분이 줄어든다는 의미와도 같습니다. 특히 주식 시장이나 채권 시장처럼 미래의 가치를 따지는 곳에서는 금리가 높게 유지되는 것을 반기지 않습니다. 그래서 이번 美 10월 고용 증가 소식 이후에는 미국의 국채 금리가 어떻게 움직이는지 그리고 물가는 또 어떻게 변하는지 지켜보는 것이 무엇보다 중요해졌습니다. 경제가 너무 뜨거워져서 물가가 다시 오르는 상황을 막아야 하는 연준의 고민은 앞으로 더욱 깊어질 것으로 보입니다. 곧 발표될 물가 관련 지표들이 나오면 경제가 어떤 방향으로 나아갈지 지금보다 더 명확한 그림이 그려질 것입니다.
이번 고용 지표는 미국 경제가 급격하게 나빠지지는 않았다는 안도감을 주었습니다. 하지만 그와 동시에 높은 금리라는 어려운 숙제를 시장에 다시 던져준 셈입니다. 우리가 흔히 말하는 탄탄한 고용이 오히려 금리 인하에 대한 기대를 조금 멀어지게 만들면서 시장은 새로운 균형점을 찾아가고 있습니다. 앞으로 물가 지표가 어떻게 나오는지에 따라 분위기는 또 바뀔 수 있으니 너무 서두르지 말고 차분하게 흐름을 지켜보시길 바랍니다.
